6月5日，沪士电子股份有限公司（以下简称“沪士电子”）理睬了招商证券、群益证券投资相信股份有限公司、富邦证券投资相信股份有限公司、和解抽象证券股份有限公司、VeritionFundManagement等5家机构的实地调研。公司就数据通信、智能汽车市集动态、泰国坐褥基地运营及改日计谋筹画等中枢问题与机构投资者进行了真切相同。

投资者步履基本信息

投资者关联步履类别

特定对象调研

时辰

2026年6月5日10:00-11:00、14:00-16:00

地点

公司会议室

参与单元称号

招商证券、群益证券投资相信股份有限公司、富邦证券投资相信股份有限公司、和解抽象证券股份有限公司、VeritionFundManagement

上市公司理睬东谈主员姓名

钱元君、马聪明

形式

实地调研

中枢业务界限解读

数据通信市集：AI驱动需求爆发互异化竞争应酬行业变局

沪士电子指出，刻下AI已从大限制预检修阶段进入推理当用与交易化落地的新阶段，大模子检修与推理需求同步上升，推动环球云就业提供商（CSP）加大老本开支，加速AI就业器及高速网罗交换机等基础门径部署，为PCB行业带来结构性增长动能。

不外，行业竞争亦趋浓烈。一方面，多数同业通过激进老本开支与产能膨大切入数据通信PCB界限，练习工夫平台准初学槛训斥，改日同质化竞争或加重，利润空间濒临挤压；另一方面，PCB看成高阶硬件的要津赋能者，工夫跃迁正重构行业竞争情势。

公司默示，将坚执“工夫优先”发展目标，深化互异化居品竞争计谋，幸免限制与价钱导向的同质化膨大。通过将研发前瞻性与制造端相产能力辘集，聚焦数据通信界限高附加值中枢PCB居品，依托国内与泰国产能协同，与头部客户构建深度价值共同体，以工夫冲破进步碾儿业周期。

供应链方面，针对高端原材（如超低损耗树脂、超低轮廓铜箔HVLP、特种高性能玻纤布）阶段性供应弥留问题，公司秉承三大策略：一是在末端客户居品设备极早期介入，参与新一代材料电性能考证与可靠性测试，裁汰认证周期以得回优先配额；二是落实要津物料计谋安全库存；三是加速多元化与土产货化认证，减少断供风险，强化供应链韧性。

智能汽车市集：工夫升级驱动结构性增长深化车规级居品布局

关于智能汽车市集，FIFA2026世界杯中国官方外围平台沪士电子分析称，刻下汽车PCB行业呈现“限制增长、竞争加重、需求升级、翻新加速”特征：中低端供给相对多余，原材料价钱高涨及整车价钱竞争向产业链传导，同期新动力汽车、ADAS、智能座舱等推动电子架构升级，分手式ECU向域限度、区域限度和中央狡计架构演进，带动多层板、高阶HDI、高频高速等车规级PCB需求增长。

公司默示，将依托恒久工夫积贮与可靠品性，深化在新动力车、ADAS、智能座舱、车联网等界限的客户互助，加强要津工夫研发与前期设想考证，执续优化居品和产能结构，以应酬市集挑战。竞争干线将围绕车规级可靠性、工夫升级能力、平台化配套能力、环球寄托能力及细巧化成本限度伸开。

泰国坐褥基地：产能愚弄率超90%一季度营收同比大幅增长

调研中，泰国坐褥基地运营情况成为机构包涵焦点。沪士电子露馅，该基地2025年达成营收约2.89亿元，全民炸金花手机现金版最新版下载2026年第一季度营收进一步增至约2.95亿元，单季度营收已超昨年全年水平。

具体进展方面，数据通信行状部已有超70%国外客户完成认证，剩余客户认证稳步鼓动，2026年一季度产能愚弄率超90%，品性逐渐达到国内水准。为保险后续需求，公司已开动针对性产能升级扩容，瞻望2026年第二季度有序开释，下一阶段产能设立筹画亦在鼓动中。汽车行状部自2025年四季度试产以来，已完成样品考证并进入量产阶段，产能稳步爬坡，同期依托智能汽车界限HDI工夫积贮，向数据通信界限高阶HDI居品延迟布局。

公司默示，将加速泰国基地AI就业器与高速网罗等中高端居品的批量导入与寄托，耕种优质产能开释斜率；运营层面，从细巧化成本管控升级为系统化精益坐褥体系，看法限制经济效益，并深化跨区域合规运营与风险预警机制，稳步达成筹画性盈利筹谋。

计谋筹画：加码前沿工夫研发构开国表里产能矩阵

沪士电子强调，将保执计谋定力，纵深鼓动互异化竞争计谋：

一所以工夫翻新为引擎，加大研发干预与产线技改，耕种居品工夫含量。2026年头，公司已在常州市金坛区诞生全资子公司，搭建CoWoP等前沿工夫与mSAP等先进工艺的孵化平台，构建“研发-中试-考证-应用”闭环体系，布局光铜交融等下一代工夫所在，耕种居品信号传输、电源分拨及功能集成能力，待工夫练习后投建高密度光电集成清醒板限制化坐褥线。

二是统筹鼓动国表里产能有序膨大。国内方面，聚焦高阶PCB瓶颈及要津制程，奉行迭代升级与靶向性产能推广，深挖现存厂区高附加值产出后劲，同期加速高端扩产神气设立；国际方面，强化国表里坐褥基地资源协同，构建多维一体、梯次有序的产能矩阵，化解地缘政事与供应链重构风险，动态适配数据通信与智能汽车界限市集需求。

公司十分辅导全民炸金花手机现金版中国最新版官网，本次调研实质不代表对改日的盈利预测和功绩联结，投资者需驻防投资风险并严慎投资。